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甚麼是直接投資？

• 直接投資是甚麼？

  直接投資讓投資者直接持有指數中的部分成份股。投資者可以不用透過交易所買賣基金(ETF)或互惠基金，而是透過個別股份來建立投資組合，藉此可以避免支付 ETF 及互惠基金相關的費用。

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• 直接投資有甚麼優勢？

  直接投資有三大優勢。第一個優勢是透明度。投資者可以隨時準確知道他們的投資組合中持有哪些股份。相比之下，投資者若投資互惠基金，完整的持股股份名單只會每季更新一次，而頭十名持股股份只會每月更新一次。

  第二個優勢是可以進一步降低成本，因為直接投資免除任何收費，例如與 ETF 或互惠基金相關的費用比率。互惠基金的年均費用比率為1-2%。長遠而言，支付予外部基金經理的相關費用將顯著削減淨投資回報。

  最後一項優勢是直接投資可以解決基金工具之間持股重疊的問題。同一隻股份（例如，Apple 或 Microsoft）可能會出現於多個 ETF 或互惠基金中，並收取不同費用。直接投資可以解決持股重疊的問題。

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• Syfe USDirect 是甚麼？

  USDirect 是 Syfe 創新的直接投資程序，用我們環球組合中的個別美股取代美股指數 ETF。

  我們有四個環球組合—環球防守組合、環球均衡組合、環球增長組合及環球百份百股票組合。每個環球組合將按比例分配 USDirect 部分（個別美股的比重配置）。例如：環球百份百股票組合是一個全股票投資組合，美股佔比重約75%。投資者可以透過 USDirect 直接持有最能代表此美股比重配置的相關美股。同樣地，由於環球增長組合中美股佔比重50%，因此持有的個別股票中 USDirect 部分按比例減小。

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• Syfe 如何在環球組合中運用 USDirect？

  USDirect 旨在為客戶提供追蹤美股市場的最具代表性股份。其遵循四個步驟：

  第一步，我們使用標普 500 指數中的股份以定義廣泛的美國市場風險敞口。

  第二步，納入價值、增長及最小波幅因子，以提高長線回報、降低波幅及改善分散投資。

  第三步，優化股份權重，以盡量降低對廣泛美國市場的追蹤誤差並保留因子風險敞口。最終找出最能代表環球組合美國市場風險敞口的首 100 隻股份。

  最後一步，每年進行兩次優化比重配置，以解決價格及因子隨時間的變化。

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• 與 ETF 及互惠基金相比，透過 USDirect 投資可以節省多少成本？

  在不考慮任何平台費用的情況下，投資者若透過股票互惠基金建立投資組合，將每年平均損失1-2%。若透過 ETF 建立投資組合則可以將損失降至0.25-0.30%。Syfe 透過 USDirect 能進一步降低損失至0.12%。

  

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• USDirect的交易費用？

  Syfe 會承擔交易費用 。由於 USDirect 的100 隻股票流動性很高，因此交易費用將會相當低。

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